USD/JPY: cặp tiền của chênh lệch lãi suất

USD/JPY là cặp phản ánh chênh lệch lãi suất rõ ràng nhất trong nhóm cặp chính. Ai giao dịch nó mà không theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ đang bỏ qua biến số quan trọng nhất.

1. Đặc điểm kỹ thuật cần nhớ trước

• 1 pip = 0,01, không phải 0,0001. Áp nhầm quy tắc làm mọi tính toán rủi ro lệch 100 lần.
• Giá trị mỗi pip = 1.000 ÷ tỷ giá hiện hành. Ở vùng 150, mỗi pip khoảng 6,7 USD cho 1 lot — thay đổi theo tỷ giá, khác với EUR/USD cố định 10 USD.

2. Yếu tố chi phối: chênh lệch lợi suất

Nhật Bản duy trì lãi suất rất thấp trong thời gian dài trong khi Mỹ thay đổi mạnh theo chu kỳ. Kết quả là USD/JPY gần như đi song song với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và với chênh lệch lợi suất Mỹ – Nhật.

Ứng dụng thực tế: mở thêm biểu đồ lợi suất trái phiếu Mỹ bên cạnh. Khi hai đường phân kỳ, thường một trong hai sẽ điều chỉnh.

3. Đặc điểm trú ẩn của đồng yên

Yên là tài sản trú ẩn. Khi thị trường e ngại rủi ro, dòng vốn chảy về yên và USD/JPY giảm — kể cả khi không có tin nào liên quan tới Nhật.

Điều này tạo ra hai chế độ vận hành khác nhau:

• Thị trường bình thường — cặp này đi theo chênh lệch lợi suất.
• Thị trường căng thẳng — nhu cầu trú ẩn lấn át, cặp này giảm bất kể lợi suất.

4. Swap: điểm quan trọng nhất về chi phí

Vì chênh lệch lãi suất lớn, swap trên cặp này rất lệch:

• Lệnh mua thường nhận swap dương.
• Lệnh bán thường trả swap âm khá nặng.

Hệ quả: giữ lệnh bán nhiều tuần tốn kém đáng kể. Một lệnh 1 lot với swap −11 USD mỗi đêm, giữ 20 ngày (có 3 đêm thứ Tư nhân ba), tốn khoảng 286 USD — trong khi spread chỉ tốn khoảng 7 USD.

Và điều ngược lại cũng cần nói: swap dương không phải lý do để giữ một lệnh mua sai. Nhận 8 USD mỗi đêm không bù được một cú giảm 200 pip.

5. Rủi ro can thiệp

Khi đồng yên yếu quá nhanh, cơ quan chức năng Nhật Bản có thể can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối. Những lần can thiệp như vậy tạo ra chuyển động rất mạnh và rất nhanh — hàng trăm pip trong vài phút.

Đây là rủi ro đặc thù của cặp này. Nếu bạn đang giữ lệnh mua khối lượng lớn khi thị trường đang bàn về khả năng can thiệp, hãy giảm vị thế.

6. Khung giờ

Cặp này hoạt động trong cả phiên Á (do yếu tố Nhật) lẫn phiên Mỹ (do yếu tố lợi suất). Điều này khiến nó là một trong số ít cặp chính có thể giao dịch được vào ban ngày ở Việt Nam — một lợi thế thực tế đáng cân nhắc.

Bài viết mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Điều kiện và mức phí do sàn công bố, có thể thay đổi bất kỳ lúc nào — hãy kiểm tra lại với sàn bạn đang dùng. Giao dịch Forex và CFD có đòn bẩy tiềm ẩn rủi ro cao và có thể khiến bạn mất toàn bộ số vốn đã bỏ ra.